<h1>易方达月月收益中短期债券基金2007年第三季度
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  -0.3622%

  2. 《易方达货币市场基金基金合同》;

  基金管理人始终将基金资产安全和基金收益稳定的重要性置于高收益的追求之上,坚持规范运作、审慎投资,勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。

  (3)在全国银行间债券市场债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值的20%。

  -

  2、B级基金份额本报告期收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  -

  注:上表中,附息债券的成本包括债券面值和折溢价,贴现式债券的成本包括债券投资成本和内在应收利息。

  0.0203%

  本基金将坚持货币市场基金作为流动性管理工具的定位,以流动性管理作为首要考虑。在此基础上,基金在下阶段总体上将采取期限较短的配置策略,提高短期流动性品种的配置比例,回避利率风险,并尽可能争取新股申购期间融出资金的高收益。基金投资类属配置将以央行票据和政策性金融债为主,适当提高企业短期融资券的投资,追求相对稳定的投资收益。

  在利率迅速上升的环境下,本基金采取了缩短期限的投资思路,基金投资保持平稳。今年初我们预期到市场流动性将变化剧烈,利率的上升空间可能打开。基金采取了缩短期限提高流动性的投资策略。基金还利用新股发行期间交易所市场回购利率迅速上升的投资机会,保留部分流动资产用于回购融出,提高了基金收益。

  2、易方达货币市场基金B级自基金份额分级以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比

  1、中国证监会批准易方达月月收益中短期债券投资基金募集的文件;

  单位:份

  8、业绩比较基准:

  d. 基金持有的银行存款以本金列示,按银行同期挂牌利率逐日计提利息。

  查阅方式:投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。

  (2005年2月2日至2007年6月30日)

  ■

  3、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  占基金资产总值比例

  三、主要财务指标和基金净值表现

  金额(元)

  六、开放式基金份额变动

  ②-④

  6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。

  -

  A级基金份额本报告期净值收益率为0.5114%,同期比较基准收益率为0.5819%;B级基金份额本报告期净值收益率为0.5717%,同期比较基准收益率为0.5819%。基金的业绩比较基准为一年期定期存款的税后利率。

  5

  (5)本基金投资组合的平均剩余期限,不得超过180天;

  其他资产

  1、A级基金份额本报告期收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  -

  1、基金计价方法说明

  -

  本基金资产估值采用摊余成本法,即估值对象以买入成本列示,按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价,在其剩余期限内平均摊销,每日计提收益。本基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。在有关法律法规允许交易所短期债券可以采用摊余成本法前,本基金暂不投资于交易所短期债券。

  11、基金托管人:

  2、期末投资组合平均剩余期限分布比例:

  1.本期利润

  另一方面,我们密切关注在市场收益率迅速上升之后出现的收益率回调机会。通货膨胀压力的减弱以及银行信贷增长的回落,可能成为债券市场反弹的动因。

  (7)本基金在基金合同生效后三个月内应达到上述规定的投资比例;因基金规模或市场变化等原因导致投资组合超出上述约定的规定,基金管理人应在十个交易日内进行调整,以符合有关限制规定。

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  力求在本金稳妥以及降低基金净值波动风险的前提下,取得超过比较基准的稳定回报。

  b. 基金持有的质押式回购以成本列示,按商定利率在实际持有期间内逐日计提利息;

  A级

  2、根据《关于易方达货币市场基金实施基金份额分级的公告》,本基金于2006年7月18日实施分级,分级后本基金设两级基金份额:A级基金份额和B级基金份额,升级后的B级基金份额将从2006年7月19日起享受B级基金收益。

  中国经济继续呈现偏快发展的特征。在投资、消费和净出口高速增长的拉动下,工业增长和固定资产投资都维持了较高的增速,货币信贷高速增长。与此同时,房地产、股票、甚至各类收藏品等资产价格继续快速上涨。人民币升值和流动性过剩是资产价格上涨以及其它经济领域出现快速增长的重要因素。抑制流动性过剩和保持货币信贷增长在合理水平是近阶段中央银行货币政策的主要目标。

  (三)基金投资组合平均剩余期限

  本报告期末本基金未持有资产支持证券。

  1、按债券品种分类的债券投资组合

  ■

  (2)存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款,不得超过基金资产净值的30%;存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款,不得超过基金资产净值的5%;

  0.0053

  (二)报告期债券回购融资情况

  序号

  如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的,基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后,按最能反映公允价值的方法估值。

  10、基金管理人:

  (1)行情回顾及运作分析

  2、本基金本报告期内不存在剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20%的情况。

  3

  (2)本基金业绩表现

  0.0157%

  1、易方达货币市场基金A级自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比

  10.13%

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  (2) B级基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  85.42%

  3、本报告期内无需说明的证券投资程序。

  月月收益A级

  (3) 市场展望和投资策略

  (3)存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款,不得超过基金资产净值的20%;

  5. 基金管理人业务资格批件和营业执照;

  其他资产

  如有新增事项,按国家最新规定估值。

  (3)2007年7月1日基金实施新会计准则后,原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额",原"加权平均基金份额本期净收益"=第2项/(第1项/第3项)。

  (一)主要财务指标

  9,990,009.99

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  5

  (四)报告期末债券投资组合

  待摊费用

  2007年二季度,受国内通货膨胀率超出预期、央行提高利率、美国降息预期下降等多重因素影响,债券市场利率急剧上升,中长期利率上升相对较快,期限结构显著陡峭化。

  4、基金合同生效日:

  2、报告期内本基金运作的遵规守信情况说明

  净值增长率①

  在贸易顺差和消费增长快速的情况下,企业投资欲望也难以压制,国内经济增长的内在动力充足。OECD领先指标也预示国际经济环境将转好。因此,我们预计三季度至下半年国内经济将继续快速增长。肉制品价格的上涨因素不会很快消失,短期内通货膨胀压力仍然较大。在这一环境下,进一步提高利率和采取其它紧缩性货币政策势所难免。市场利率将进一步上升,期限结构更加陡峭。此外,10年期特别国债和无担保公司债的发行,将增加中长期债券的供给,提高中长期债券收益率向上的空间。

  07央行票据89

  因基金规模或市场变化等原因导致投资组合超出上述约定的规定,基金管理人应在合理期限内进行调整,以符合有关限制规定。

  2.46%

  查阅方式:投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。

  1.0027

  a. 基金持有的短期债券采用溢折价摊销后的成本列示,按票面利率计提应收利息;

  项目名称

  1、上表中报告期内债券回购融资余额为报告期内每日的融资余额的合计数,报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。

  (6)中国证监会、中国人民银行规定的其他比例限制;

  (六)投资组合报告附注

  29,919.64

  存放地点:基金管理人、基金托管人处。

  单位:份

  3. 《易方达货币市场基金托管协议》;

  06央行票据78

  c. 基金持有的买断式回购,涉及到的债券视同普通债券按照摊余成本法进行估值,回购期间产生的总利息按照直线法每日计提;

  本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  五、投资组合报告

  二年期银行定期储蓄存款的税后利率:(1-利息税率)×二年期银行定期储蓄

  (一)报告期末基金资产组合情况

  A级基金

  二、基金产品概况

  7、投资策略:

  1、投资组合平均剩余期限基本情况:

  序号

  2007年7月18日

  序号

  3、报告期内的业绩表现和投资策略

  交易保证金

  中国经济仍然呈现偏快发展的局面,在投资、消费和净出口均高速增长的拉动下,工业增长和固定资产投资都维持了较高的增速。资产价格的快速上升导致宏观决策当局对资产泡沫的担心,并认为流动性过剩是导致这一状况以及其它经济领域出现增长偏快的重要因素。这一担心导致央行对保持负利差以抑制热钱流入的思路发生转变,转而通过提高利率来抑制资产价格继续上涨的前景,同时回收银行体系的剩余流动性,控制商业银行的放贷能力。在央行政策思路转变的影响下,债券市场收益率迅速上升。

  净值增长率标准差②

  2、本报告期内货币市场基金正回购的资金余额超过资产净值的20%的情况:

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  本基金目前投资工具的估值方法如下:

  七、备查文件目录

  4

  林海,男,1972年5月生,经济学硕士。1993至1997年在万国证券公司湖北武汉营业部从事客户管理和投资研究工作。2001年4月至今,在易方达基金管理有限公司工作,曾任研究员、基金经理助理、固定收益投资经理,本报告期内任易方达货币市场基金基金经理,易方达月月收益中短期债券投资基金基金经理。

  1、 主要财务指标(单位:元)

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